A relação entre as maiores bolsas de valores a nível mundial e o seu impacto na gestão de carteiras de investimento

Abstract

O estudo da relação entre Bolsas de Valores tem ganho importância enquanto tópico de investigação em finanças, pelo seu impacto na gestão de carteiras de investimento. Neste estudo, pretendeu-se compreender as relações entre as doze maiores Bolsas a nível mundial, representadas pelos respetivos índices acionistas, em termos de cotações e rendibilidades, para concluir sobre o seu impacto na gestão de carteiras compostas por títulos transacionáveis nas mesmas Bolsas. Por considerar o período entre 01/01/2016 e 31/12/2021, este estudo tem a particularidade de abranger o antes e o durante a crise sanitária provocada pelo vírus COVID-19. Com Matriz de Correlação de Pearson, Testes de Estacionariedade ADF e Clemente-Montañés-Reyes, Testes de Cointegração de Johansen, VECM, VAR, Testes de Causalidade à Granger e 𝜌𝐷𝐶𝐶𝐴, constatou-se, com a crise sanitária, uma redução das relações de longo prazo, mas um aumento da correlação e da causalidade, comprometendo a diversificação de carteiras; Abstract: The Relationship between the World's Largest Stock Exchanges and its Impact on Investment Portfolio Management The study of the relationship between stock exchanges has gained importance as a research topic in finance, due to its impact on the management of investment portfolios. In this study, it was intended to understand the relationships between the twelve largest stock exchanges worldwide, represented by their respective stock indexes, in terms of prices and returns, to conclude on their impact on the management of portfolios composed of securities tradable on the same stock exchanges. Considering the period between 01/01/2016 and 31/12/2021, this study has the particularity of covering before and during the health crisis caused by the COVID-19 virus. With the Pearson Correlation Matrix, ADF and Clemente-Montañés-Reyes Stationarity Tests, Johansen Cointegration Tests, VECM, VAR, Granger Causality Tests and 𝜌𝐷𝐶𝐶𝐴, it was found, with the health crisis, a reduction in long-term relationships, but an increase in correlation and causality, compromising the diversification of portfolios.